退休短炒股票風險高 攻高息股基金博 6.6%回報

林先生退休前以投資股票為資產增值,現持逾 300萬元退休金,擔心短炒買賣容易蝕使費,若投資嚴重失誤,更會影響退休生活。專家認為,林先生應分散投資不同工具及範圍,減低投資風險。　記者:黃碧珊　攝影:梁鑑章

由於一人獨住,林先生退休前兩年,另購較細面積單位自住,原計劃將本來自住的單位租售。不過遇上金融海嘯,計劃暫時擱置。
上年初,股市開始活躍,他把自住物業加按套現,將資金投資股票。近期樓市暢旺,他裝修投資物業,以便抬高租金或售價。
退休後,林先生短線炒賣股票賺取回報,他表示:「現時市況好,每月可賺 10萬元。」不過他擔心市況逆轉,退休金或有損失。此外,林先生持有龍源（916）、華晨（1114）、匹克（1968）及民行（1988）等股票,市值約 140萬元,作較長線投資。
他說:「有數百萬元現金,如不作投資會被通脹蠶食,但投資又怕一鋪清袋。希望專家建議如何分配資產,使每年流動資產有平均 6%或以上回報。」

-個案-

讀者:林先生( 57歲)
職業:退休人士
家庭狀況:單身
每月支出:基本 1.5萬元、按揭供款 1.8萬元
症狀:胡亂投資,花光退休金

目標:
1)維持每月 1.5萬元個人基本支出
2)每年流動資產有 6%回報

-分析-
保留收租物業增收入

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黃敏碩(右)建議林先生以分散風險及保本投資為目標。

康宏證券及資產管理董事黃敏碩表示,未計按揭供款,林生每月開支 1.5萬元,假設每年通脹 4%,林先生需要 659.1萬元,才可應付 23年退休生活。此外,林先生尚有多個物業需要供按揭,首 8年每月共 1.8萬元,其後遞減,直至 18年後加按供款完成,合共 217.2萬元。退休金加上按揭供款,合共需要 876.3萬元(表 1)。

料投資氣氛佳宜留現金

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撇除投資所得,如未來 23年可將投資物業租出,假設租金維持 1.4萬元, 23年共可帶來 386.4萬元收入,加上 11年後可得 36萬元儲蓄保險,退休後共 422.4萬元,但由於支出達 876.3萬元,即尚欠 453.9萬元。不過,林先生有現金、股票及基金等流動資產 495.7萬元,足夠彌補。黃敏碩建議林先生以分散風險及保本投資為目標。
此外,林先生擁有物業總值 650萬元,減去按揭負債 197萬元,淨物業資產 453萬元,如急需現金周轉,可考慮將物業沽出或加按。
黃敏碩認為,林先生將投資物業保留,作投資工具之一可分散風險,並提供穩定租金收入。雖然林先生手持現金可悉數還清按揭,但黃敏碩指,其按揭息率不高,加息周期開始,相信投資氣氛會更暢旺,故建議保留現金投資,爭取更高回報。

-投資建議-
首兩季宜保留兩成現金

黃敏碩建議,林先生將現金分別加碼至股票及基金,因其現有投資組合股票成份較重,而且集中 4隻股票,使投資組合要承受個別股份價格波動風險,加上林先生已是退休人士,宜加入高息股及投資不同地區、類型基金,降低風險。
黃敏碩認為,受退市及加息陰霾影響,投資市場將表現反覆,首兩季有機會出現整固,建議保留約兩成現金備用。當第三季市場明朗化後,再投資股票及基金,但仍需預留 5%至 10%現金以備不時之需。假設股票及基金年回報分別有 6%及 10%,年終時可得 424.5萬元,加上現金 103.7萬元,合共 528萬元,平均回報 6.6%。

每年投資回報預測

項目 金額
(萬元) 年回報
(%) 首年價值
(萬元)
股票 167.0 6 177.0
基金 225.0 10 247.5
現金 103.7 0.01 103.7
合共: 495.7 6.6* 528.2
註:*平均年回報

股票組合增領匯恒生

由於林先生已退休,選股應考慮股份發展潛力及派息,有再生能源概念的龍源、內需股匹克,及國內最大民營商業銀行民生,可繼續持有。不過,中央開始增加存款準備金,內地銀行可能有集資壓力,建議現價將民生減半。至於汽車股華晨,因不是龍頭股,而且過去一年汽車股已累積不少升幅,建議悉數現價沽出(表 3)。
將沽出資金加上約 31萬元,分別購入抗跌力強,及派息較高股份,可新增派息近 5厘的領匯（823）,和派息逾 5厘的本地銀行股恒生（011）。
現時林先生的基金組合,悉數為中國股票基金,雖然中國經濟前景可看高一線,但全部基金投資在同一市場,要面對較高地區風險,建議加入其他行業或地區基金(表 4)。

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基金投資選金磚四國

為避免單一國家風險,林先生可選金磚四國,因受金融海嘯影響較少,反彈力較強。另可吸納資源基金,抗衡美元弱勢,且料資源需求增加。此外,因林先生應加入債券,降低風險。

資料來源: 蘋果日報