財智語陸 [陳永陸] 20151229 -- 政策風險憂慮減退

昨日拉低港股的,相信是上證指數急回2.6%,拖累A股調整,而這主要因滬深B股指數昨日大幅跳水所致。

坦白說,B股及內地創業板,失驚無神來一次急跌,但論代表性,此兩大板塊始終不及大盤,而且上證B股已連升逾13個交易日,B股早已被炒高超買,而且年結將至,獲利盤趁勢出籠亦無可厚非,加上市場憂慮外滙局明年1月起實施的新規令B股更難玩,故短期的震盪純粹當調整,暫時不用太大憂慮。

整體而言,我對A股走勢仍樂觀,儘管來年內地經濟面對下行壓力,但始終A股目前是炒供求多於基本面,所以每次借勢調整時,都可以留意A股的ETF。事實上,單是捉A股的波幅去買賣A股相關ETF,仍有不錯套利水位。

舵手落馬無礙管治

另外,昨日較令市場注意的是中國聯通(762)掌舵人常小兵受查,但中國聯通的股價卻未有受太大影響。事實上,中央整頓個別國企之風早已傳開去,市場早已有心理準備,所以負面消息對相關股份打擊越來越細。

再者,有過之前的經驗,大部份人都認為掌舵人落馬,中央最終會再派「合適」的人選就位,只要公司本身經營沒問題,以過去經驗所見,資金都是趁壞消息低位買貨。再者,目前中國電訊業正處於整合期,整個電訊股板塊過去一直受壓正正反映此問題,所以今次中電信管理層事件,對股價影響更少。

我個人認為,2015年中央已明確地着力打大老虎,現在相信是餘波,市場對這樣的政策風險憂慮應該會逐步減少。

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