理財診療室: 資產$12萬 欠政府$11萬 還清學生貸款定投資好？

不少大學生畢業後，需分期攤還向政府借下的資助貸款。雖然攤還年期可長達 10年，但亦有人為省利息提早還款。李先生既想慳息又怕用盡儲蓄，理財專家指，選擇一筆過抑或分期還款，視乎他是否能善用資金再作投資，爭取更高回報，抵銷利息支出。　記者：余美玉

李先生讀大學時向政府申請免入息審查貸款，共借 12.63萬元，應付學費及生活開支。畢業後分 10年攤還，現尚餘 8.4萬元貸款未還，息率 3.599厘，但這息率會變更，假設息率不變，尚餘應繳貸款連利息 17.4萬元。此外，免入息審查學生貸款，息率計算方法較複雜，除以浮息計算，在學期間另有一筆貸款利息須在畢業後償還，李先生該筆利息尚欠 9686.9元未清還。加上每年 180元行政費，李先生合共尚欠 11.29萬元貸款連利息。
現時李先生每月可儲 3000元，已累積 5萬元現金，此外亦有兩手滙控（ 005），以周二收市價計，市值 69360元，資產合共 11.9萬元。李先生說：「供款期仲有 69個月，我問過學生資助辦事處，如果現在一筆過還款，只係畀 10.27萬元，慳回不少利息。」不過，李先生若一筆過清還欠款，需沽出股票及用盡手頭現金。

徐德明（右）建議李先生回報率達 5%才考慮投資。　李潤芳攝

－個案－
讀者：李先生
年齡： 28歲
婚姻狀況：未婚
職業：銷售主任
月入： 1.1萬元（已扣強積金）
月剩： 3000元

分析：回報少於 5%不宜投資

低息環境下，只將現金放在銀行收息，回報低。　資料圖片

CFP認可財務策劃師徐德明表示，若李先生選擇利用手頭現金投資，建議他承擔較高風險，以博取更高回報。他解 釋，若李先生用每月還債的 1500元作投資，回報要達 3.6%， 69個月後才可望儲得 11.5萬元，即分期還款的支出。需提高回報，方可達到為資產增值的目的。
如選擇不作一次過還款，將現金放在銀行收息，以滙豐港元活期存款年利率 0.001厘計，存 5萬元，每年利息僅 5毫。至於兩手滙控，股價仍未返回金融海嘯前水平。
「如果要投資，回報分水嶺係 5%，低過就唔好做，費事搞咁多。」徐德明提醒，投資者最重要清楚自己可承受的風險水平，揀選適合的策略，而且要有耐性，或等 5年以上才見成果。

策略：追求高回報　吼新興市場基金

專家建議李先生可投資俄羅斯等新興市場。　資料圖片

無論還款與否，李先生每月有 3000元可作投資，徐德明建議月供基金。假設投資回報 8%， 69個月後，料可儲到 26.2萬元。假如一筆過還款，每月投資額可加大至 4500元，同以 8%回報計算，不足 6年已有 39.3萬元。
以 現市況，追求高回報可投資新興市場，包括俄羅斯、中國、印度及拉丁美洲，其中以俄羅斯發展前景較佳。徐德明表示，俄羅斯有豐富資源，為世界第一大天然氣出 產國，加上股市於金融海嘯時曾滑落至 498.2點新低，現回升至約 1200點水平，還未回復到海嘯前逾 2400點水平。除俄羅斯，徐德明指還可留意東協國家、東歐及新加坡等市場。此外， Man AHL Diversified Futures以程式交易期貨，追求絕對回報，建議加入組合平衡風險。

宜沽滙控　換馬渣打

輝立理財高級副總裁黃冠麒則表示，最保守及安全是還清所有債務，因經濟下滑，手上資產價值亦會下跌，加上免入息審查貸款計劃，貸款息率浮動，故趁資金充裕時還清債務，可避免利息開支增加的風險。不過，他建議李先生保留手頭 5萬元現金作應急錢。
李 先生投資取態屬保守型，持有滙控作長線投資，收息兼博升值。黃冠麒指，滙豐挾回歸 A股勢頭，加上銳意發展中國業務，雖具潛力，但金融海嘯令其投資價值存疑，建議換馬至渣打（ 2888），「渣打業務較全面，主要開發亞洲地區及新興市場。受有關地區經濟反彈帶動，復元速度比滙控快，故較看好其前景。」

港燈高息冚貸款息

若李先生不欲投資銀行股，黃冠麒建議他可換馬至中電（ 002）或港燈（ 006），中電股息回報率 4.751厘，港燈亦達 5.024厘，可幫補貸款利息支出。
假如李先生選擇一筆過還款，之後每月將有 4500元可供投資，建議一半月供股票，「可考慮買盈富基金（ 2800），因為冇買單一股票咁大風險，適合如李先生般傾向穩陣的投資者。」餘額則作零存整付，待累積一定資本才再投資。

月供投資回報預測

月供金額：$1500　投資期： 5.75年　年回報： 3.599%　預計金額：$11.5萬

月供金額：$1500　投資期： 5.75年　年回報： 5.000%　預計金額：$12.0萬

月供金額：$1500　投資期： 5.75年　年回報： 8.000%　預計金額：$13.1萬

月供基金回報預測

月供金額：$3000　投資期： 5.75年　年回報： 5%　預計金額：$23.9萬

月供金額：$4500　投資期： 5.75年　年回報： 5%　預計金額：$35.9萬

月供金額：$3000　投資期： 5.75年　年回報： 8%　預計金額：$26.2萬

月供金額：$4500　投資期： 5.75年　年回報： 8%　預計金額：$39.3萬

資料來源: 蘋果日報